股市新友〈三〉

1殖利率.

市場中，『殖利率』是指投資債券持有至到期日這段期間的投資報酬率，對於政府債券而言，殖利率通常會是市場利率。因為是持有至到期日，所以又稱「到期殖利率(Yield To Maturity，YTM)」。殖利率也是用以計算債券價格時的折現率，殖利率上升，債券價格下跌，殖利率下降，債券價格上升。

舉例來說…某一個政府公債的票面利率為0%，票面金額為10萬元，剩下剛好一年到期，這表示如果你買入該債券，擺一年等到期，政府會給你10萬元。很顯然這種情況下，你願意買進這個政府公債的條件是…必須成交價在10萬元以下。

假設成交價是9萬元，那麼殖利率就是…

到期日可領回的金額(面額+利息) - 債券買進總金額 ] ÷ 債券買進總金額 = (100,000 –

[90,000) ÷ 90,000 ＝ 11.11

『現金殖利率』這個名詞，廣泛的被使用在配發現金股息的公司身上，亦被稱之為現金股息殖利率！現金殖利率的計算只要將債券買進價格替換為股價即可，亦即….

現金殖利率(股息殖利率) = 現金股息 ÷ 買進價格

以矽品為例…97年董事會通過96年稀釋每股盈餘為5.77元，擬配發現金股利4.5元，股票股利0.1元，以3/21收盤價50.1元來計算…

4.5 ÷ 50.1＝8.98％

8.98%就是97年度矽品的現金殖利率 (股息殖利率)

2.EPS每股盈餘)

EPS(每股盈餘)＝盈餘／流通在外股數
　EPS為公司獲利能力的最後結果。每股盈餘高代表著公司每單位資本額的獲利能力高，這表示公司具有某種較佳的能力──產品行銷、技術能力、管理能力等等，使得公司可以用較少的資源創造出較高的獲利。
　本業的每股獲利，通常也代表著該年度所能配發的股利。如果以股利收入的角度來選股，則可以EPS作為替代變數。

3.本益比

何謂本益比?　　即股價／每股稅後盈餘。例如：某股票買進價格是每股20元，預估該股當期稅後純益每股 2元，則該股的本益比是10倍。通常本益比的倍數越低越具投資價值﹐但尚須綜合考量其產業特性、未來成長性等...

4.IPO

Initial Public Offering 初次公開發行（公司股票首度在股市中公開買賣)