股市新友〈四〉

1. IML

IML成立於2009年，註冊地在開曼群島，申請送件時資本額為6億元，集團之營運總部為100%之子公司─位在美國矽谷之IML(US)，IML(US)成立於1995年，近幾年轉型從事TFT-LCD電源管理IC之研發設計及銷售，營運大有斬獲，產品主要應用於10吋以上之中大型面板，包括LCD TV、LCD Monitor及NB Panel等，60%以上應用於LCDTV，功能主要在控制LCD面板畫面的閃爍度及影像畫質，由於中大型面板對於產品技術要求較中小型高，公司投入研發不遺餘力，並成功打入韓系及台系知名面板大廠之供應鏈。

由元大證券輔導之Integrated Memory Logic Limited(IML，安恩科技，3638-TW），是證交所推動海外企業來台上市後，首家申請來台掛牌上市外商公司，日前通過證交所上市董事會審議，預計6月底前掛牌交易。據了解，公司去年營收達24億元，創歷年來新高，估計EPS可達8元，表現相當亮眼，法人推估，今年在訂單持續暢旺帶動下，營收及EPS持續看漲，上市掛牌價應有百元以上。

2. 僑威控

僑威控上半年淨利增一成，看好通路事業成長性,僑威集團主席許經振表示，憑藉公司於產業界多年的經驗及領導地位，集團核心事業包裝印刷業務的表現理想，營收年增長4.4%、達2.89億港元，毛利率則由去年上半年的30.1%增加至33.8%，這部份毛利更佔集團毛利總額的82.5%，主要係受惠於產品組合改變，持續調整為銷售較高利潤率之產品所致。僑威控表示，經過近幾年在消費性電子產品銷售上的服務基礎後，集團也將於今年下半年開始直接向美國大型零售連鎖店銷售消費電子產品，可望進一步減低該事業部對美國地區中小客戶的依賴，並成為集團未來幾年整體銷貨業績增長的一大重點。

3.越南 控

越南製造加工出口(控股)(9110)將在今年推出二種全新款式機車，以及四輛改款型號，特別著眼東協市場整體有1,400萬輛機車市場，要深化菲律賓、馬來西亞等市場，並擴大泰國、緬甸、柬埔寨的佔有率。越南控執行董事李錫村表示，今年將投入1,500萬美元來完成新研發中心的設置，並要降低生產成本3%，同時將增加54個3S代理店、使其總計可達340家。短期內要成為越南的速達克強勢品牌，中期則要擴大在東協市場的佔有率。

越南控VMEPH目前在越南有兩大品牌，高階SYM品牌包括速克達(均價1,486美元)及國民車(均價589美元)，SANDA則為主打鄉村低價客層的代步車(均價419美元)。2009年速克達毛利率達33%，為其提升毛利率的重要關鍵，也使09年整體產品的毛利率有24.8%，比前一年的22.2%提升2.6個百分點。

該公司分別在南越胡志明市、北越的河內市分設兩廠，去年底的3S(銷售、維修、零件)店在全越有286家，2S店(維修、零件)有354家；今年將增加54個3S代理店使其可達340家。該公司主要外銷市場有東協最大機車市場印尼、以及新加坡、汶萊、緬甸，另外銷售引擎到馬來西亞。李錫村說，印尼去年機車整體市場600萬輛、預計今年將達650萬輛。

股市新友〈三〉

1殖利率.

市場中，『殖利率』是指投資債券持有至到期日這段期間的投資報酬率，對於政府債券而言，殖利率通常會是市場利率。因為是持有至到期日，所以又稱「到期殖利率(Yield To Maturity，YTM)」。殖利率也是用以計算債券價格時的折現率，殖利率上升，債券價格下跌，殖利率下降，債券價格上升。

舉例來說…某一個政府公債的票面利率為0%，票面金額為10萬元，剩下剛好一年到期，這表示如果你買入該債券，擺一年等到期，政府會給你10萬元。很顯然這種情況下，你願意買進這個政府公債的條件是…必須成交價在10萬元以下。

假設成交價是9萬元，那麼殖利率就是…

到期日可領回的金額(面額+利息) - 債券買進總金額 ] ÷ 債券買進總金額 = (100,000 –

[90,000) ÷ 90,000 ＝ 11.11

『現金殖利率』這個名詞，廣泛的被使用在配發現金股息的公司身上，亦被稱之為現金股息殖利率！現金殖利率的計算只要將債券買進價格替換為股價即可，亦即….

現金殖利率(股息殖利率) = 現金股息 ÷ 買進價格

以矽品為例…97年董事會通過96年稀釋每股盈餘為5.77元，擬配發現金股利4.5元，股票股利0.1元，以3/21收盤價50.1元來計算…

4.5 ÷ 50.1＝8.98％

8.98%就是97年度矽品的現金殖利率 (股息殖利率)

2.EPS每股盈餘)

EPS(每股盈餘)＝盈餘／流通在外股數
　EPS為公司獲利能力的最後結果。每股盈餘高代表著公司每單位資本額的獲利能力高，這表示公司具有某種較佳的能力──產品行銷、技術能力、管理能力等等，使得公司可以用較少的資源創造出較高的獲利。
　本業的每股獲利，通常也代表著該年度所能配發的股利。如果以股利收入的角度來選股，則可以EPS作為替代變數。

3.本益比

何謂本益比?　　即股價／每股稅後盈餘。例如：某股票買進價格是每股20元，預估該股當期稅後純益每股 2元，則該股的本益比是10倍。通常本益比的倍數越低越具投資價值﹐但尚須綜合考量其產業特性、未來成長性等...

4.IPO

Initial Public Offering 初次公開發行（公司股票首度在股市中公開買賣)

股市新友〈二〉

1.Airtac

德客國際集團 是全球知名專業生產各類氣動器材的大型國際集團，致力於向客戶提供滿足其需求的氣動控制元件、氣動執行元件、氣源處理元件、氣動輔助元件等各類氣動器材、服務和解決方案，為客戶創造長期的價值和潛在的增長。
　　亞德客始創於 1988 年，現轄三大生產基地和兩家營銷中心，亞德客生產基地廠房面積達 10 萬平方米，全球員工總計 2600 餘人，產品暢銷中國、東南亞、歐美等國家和地區。

　
　　亞德客在全球範圍內建立了多家直屬、獨立的銷售公司和服務網點，擁有一支技術精湛的營銷和售後服務隊伍，擁有聯保制度等個性化、客制化的服務措施與手段，可以隨時隨地為客戶提供性能卓越的產品和快速便捷的技術服務。

　　亞德客以拓展集團生產和服務為未來發展的戰略目標，堅持走人本優先、改革創新和集團化道路。 秉承“人本、共享、發展、責任”的企業核心價值觀，亞德客始終如一地貫徹“以客為尊”的經營理念，始終如一地堅持“以技術創新為核心，以市場需求為導向”的經營方針，藉以不斷完善“建立共好、責任承擔、賞罰分明、學習成長”的集團文化，努力奮鬥，自強不息，長久致力於全球工業自動化的持續發展。

2.上証50

　中海上証50指數增強型證券投資基金（以下簡稱"本基金"）經中國証監會2010年1月7日証監許可[2010]20號文批准，于2010年2月22日起向社會公開募集，並於2010年3月19日順利結束基金募集工作。經江蘇公証天業會計師事務所有限公司驗資，截至2010年3月23日止，本次募集的淨認購金額為551，973，761.44元人民幣，本次認購款項在基金驗資確認日之前產生的銀行利息共67，805.42元人民幣。上述認購款項及產生的利息已於2010年3月23日全額劃入本基金在基金托管人中國工商銀行股份有限公司開立的中海上証50指數增強型證券投資基金托管專戶。

3.恆中國

恆中國代表恒生H股ETF(0080) (香港股份代號: 2828)，恆香港則是代表恒生指數ETF(0081) (香港股份代號: 2833)，其中恒生指數是代表香港股市的重要指標，不過由於香港本身以貿易而非生產為主，恒生指數對台灣人的投資配置而言，似乎看不出很重要的理由。香港經濟在回歸之後，受到中國的影響很大，香港雖然是重要的金融重鎮，但是香港經濟的持久的競爭力，是否能夠突出於中國之外，一枝獨秀，走出自己的路呢？是否有必要分持恆中國與恆香港呢？頗值得考慮。恒生指數約有35%為金融業，其次為地產14%，電訊13%。

恆中國則是投資於過渡性的H股設計，終究還是最大宗的A股市場，才是真正代表中國經濟實力。在有比較的狀況下，盡量追蹤A股的表現，應該比較能代表中國的經濟發展。寳滬深在這方面比較有利。

4.KY慧洋

12月1日將回台上市的散裝航商KY慧洋(2637)公布今年前三季季報，合併營收為42.53億元，年增25.4%，毛利率34.1%，營益率32%；稅前純益為7.66億元，稅後純益7.6億元，但因去年同期有認列投資收益、且認列匯兌損失與金融資產評價損失，稅後純益表現不如去年同期的14.16億元，KY慧洋前三季稅後EPS為2.88元

KY慧洋今年大手筆造船，至2010年底旗下船隊將來到68艘規模，是國內散裝航商中船隊規模最大者。現有船隊以輕便型船舶與輕便極限型船舶(船噸約2萬噸至5萬噸)為主力，另有少部分6萬噸、7萬噸級巴拿馬極限型，以及1艘海岬型貨輪。

漢諾威電腦展

CeBIT 自1986 年起每年三月在德國漢諾威市舉行的CeBIT，為現今全球ICT產業規模最大的頂級盛會，全面展示家庭與工作數位世界各種IT技術的最新應用及發展趨勢。

台灣資訊產業以創新及效能在國際市場穩佔一席之地。20多年來，每年3月上旬參加漢諾威電腦展是台商前進國際市場最重要的商務活動之一。今年有185家台灣廠商參展，除了外貿協會組織的展區，漢諾威博覽會公司的20個展覽館中，10個展館有台商展品攤位。

第25度舉辦的CeBIT是全球規模最大的電腦及資訊科技展。台灣廠商自1986年CeBIT首度舉辦，就是參展主力之一，也曾是CeBIT的主題國。近年來，由於全球各地有不少電腦及資訊科技展，CeBIT參展廠商數滑落，台商參展的家數也減少，不過，許多台灣廠商仍選擇在這項展覽推出新產品，也依然受矚目。

針對市場趨勢，今年的漢諾威展分為4大主題，包括專業區、政府部門的資訊應用、資訊產業與生活以及實驗室的研發。蓬勃發展的雲端運算科技將是最重要的展出項目。此外，平板電腦的發展也是參觀者最感興趣的項目。

為了更貼近廠商、買主、和一般消費者的需求，全球科技業的盛事德國漢諾威電腦展(CeBIT)，明年起會場將分成4大區塊，而雲端計算將是展覽的重頭戲。

　　由於巴塞隆納全球行動通訊大會(Mobile WorldCongress)和柏林國際消費電子展(IFA)等同性質展覽的競爭，漢諾威電腦展近年來陷入參展廠商和參觀人數皆下滑的窘境，主辦單位亟思轉型。

　2011/3/1年3月1日揭幕的展覽，將一連舉辦5天，會場將首度分成4大區塊，分別滿足專業應用、官方機構、學術研究單位、以及一般消費者的需要。

　　漢諾威電腦展執行長勞恩(Ernst Raue)表示，雖然半年後才開幕，但大部份的領導廠商已經承諾參展，甚至擴大展出規模。

　　他強調，2011年展覽的焦點雲端服務，“將為資訊和通訊產業的結構帶來根本性的改變”。

　　明年漢諾威電腦展的主題國是土耳其，勞恩指出，土耳其不只經濟成長迅速，也是進軍中東市場的據點，對資通訊業而言潛力十足。